北京时间7月28日，皇家马德里官方公布了俱乐部2025/26财年的主要财务数据。

皇马在该财年实现营业收入12.213亿欧元，同比增长3.1%，首次突破12亿欧元大关。该数字不包含球员转会收入，皇马表示，这是目前全球体育组织中从未达到过的收入水平。

从收入来源来看，皇马本财年的球场业务收入达到3.63亿欧元，同比增长11%；市场营销收入达到5.39亿欧元，同比增长6%，增长主要来自核心赞助合同续约以及新赞助商的加入；电视转播和国际赛事收入则为3.19亿欧元。

与伯纳乌改造前的2018/19财年相比，皇马营业收入从7.57亿欧元增加至12.21亿欧元，累计增长61%。其中，球场收入由1.75亿欧元升至3.63亿欧元，增长107%；市场营销收入由2.96亿欧元升至5.39亿欧元，增长82%；电视转播和国际赛事收入增长11%。皇马新增收入中，约93%来自球场和市场营销等俱乐部直接经营的业务。

盈利方面，皇马本财年的EBITDA达到2.874亿欧元，同比增长18%，创下俱乐部历史新高；剔除固定资产处置收益后的EBITDA为2.43亿欧元，同比增长17%，同样刷新纪录。

EBITDA指“息税折旧摊销前利润”，可以简单理解为在扣除利息、税费、固定资产折旧和球员转会费摊销前，俱乐部通过核心业务创造的经营利润。皇马本财年的EBITDA利润率约为23.5%，体现了俱乐部较强的经营能力。

在扣除相关费用后，皇马实现税后净利润2630万欧元，同比增长8%。自2000年以来，皇马已经连续26个财年实现盈利。俱乐部净资产由5.983亿欧元增至6.244亿欧元。

投入方面，皇马2025/26财年在球队阵容、设施和技术平台上共投资1.92亿欧元，其中1.61亿欧元用于球员引进。球队人员费用和球员摊销成本合计6.18亿欧元，占收入的46%，仍低于俱乐部设定的50%优秀标准。

伯纳乌球场改造工程目前已接近完成，累计投入达到14.077亿欧元，对应已支用项目贷款11.084亿欧元。需要注意的是，皇马公布的870万欧元净债务并不包含伯纳乌改造贷款。

截至财年结束，皇马持有现金8280万欧元，并拥有4.75亿欧元尚未使用的授信额度。此外，俱乐部本财年缴纳的税款和社会保障费用达到3.548亿欧元。

整体来看，伯纳乌改造带来的球场收入增长，以及赞助和市场营销业务的扩张，已经成为皇马收入创新高的主要动力。俱乐部在继续加大阵容投入的同时，仍保持了较低的日常经营净债务和连续盈利纪录。